"Nos récompenses vont aux produits qui ont atteint le meilleur rendement en rapport avec leurs risques au cours des cinq dernières années, explique l'analyste Jeffrey Schumacher. C'est une évaluation purement quantitative. Nous n'évaluons pas comment ce rendement est devenu une réalité. " Morningstar effectue néanmoins un contrôle de qualité minimal. Par exemple, seuls les fonds qui fournissent suffisamment d'informations aux investisseurs sont éligibles à un prix. De même, si les gestionnaires s'écartent trop de la stratégie d'investissement promise, ou si les analystes craignent qu'un fonds ne puisse pas répéter sa solide performance du passé, Morningstar peut retirer une récompense.

L'évaluation par Morningstar est double, attribuant à la fois étoiles et médailles. Les fonds sont rangés par catégorie, 10% de ceux recevant les scores les plus élevés se voient attribuer cinq étoiles, et les 10% les moins élevés une seule étoile. Les analystes de Morningstar attribuent également des scores aux fonds d'investissement en fonction de leurs performances futures. Les médaillés - Gold, Silver ou Bronze - sont des fonds qui devraient, selon les analystes, surperformer sur le long terme par rapport à des fonds similaires. D'un fonds Gold, les analystes s'attendent donc à un meilleur rendement à venir qu'un fonds Silver ou Bronze.